美银证券：AI内存供给短缺至少持续至明年底，结构性变革而非周期波动

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【美银证券：AI内存供给短缺至少持续至明年底，证券至少至明结构性变革而非周期波动】

(1) 美银证券的内存年底半导体分析师Vivek Arya指出，内存行业正经历由AI驱动的供给革重大结构变革。美光最新季度财报显示，短缺动制造AI优化存储芯片所需的持续产能是传统计算产品的三到四倍。

(2) 他强调“没有存储芯片就没有AI”，结构近期盈利的性变急剧增长超出预期，表明这是非周一次永久性的转变而非一般的周期性回升，预计供需失衡将至少持续到2027年底。期波

(3) 美光已与16家客户建立了长期协议，证券至少至明确保价格、内存年底数量和供应的供给革长期稳定性；分析师指出，即使制造商计划扩大产能，短缺动由于土地、持续电力和生产空间等物理限制，结构快速扩张几乎是不可能的。